借貸協議

在過去的幾年裡，Web3 科技的興起引發了金融業的巨變。 Web3 以去中心化、安全性、透明性和可編程性為核心特點，為借貸領域帶來了前所未有的機會和挑戰。借助區塊鏈、智慧合約和加密貨幣等技術，金融市場正經歷從傳統中心化模式轉向去中心化模式的轉變嘗試。

借贷是金融市场中一切的开始，是本源。

我们能轻易理解到，金融活动的核心是建立在人们之间的信任基础上的，信任使得人们可以相互借贷资金或资产，从而实现资源的优化配置。

借贷是一种信用活动，指贷款人（银行或其他金融机构）按照一定的利率和条件，向借款人（企业、个人或其他组织）出借货币资金，以满足其生产或消费的需要。借贷活动中，借方可以通过放大自己的资本规模来增加收益，这就是杠杆的作用。但是，杠杆也会放大借方的风险，如果借方无法按时还款，就会造成损失甚至破产。为了规避或转移这种风险，人们发明了各种金融衍生品，如期货、期权、掉期等，这些金融衍生品可以用来对冲或投机市场的波动。毫不夸张地说，金融及金融衍生品都是建立在「借贷」这一底层命题之上的。

由于中心化的金融存在不便，人们将目光转向区块链，希望通过去中心化的方式来实现更高效、更公平、更安全的金融服务。去中心化借贷就是其中一种重要的应用场景，它利用智能合约来实现借贷双方的匹配、资产的锁定、利息的计算和还款的执行等功能，无需依赖任何第三方机构或个人。

不论是基于区块链技术的去中心化借贷，还是基于金融机构的传统借贷，其核心组成都有一定相似之处。无论哪种借贷方式，都需要有借款人、贷款人、利率、期限、抵押物等要素。这些要素构成了借贷的基本逻辑和规则，也决定了借贷的风险和收益。在去中心化借贷中，各种参数由 DAO 决定，因此整个金融模式中还增加了治理模块。具体而言，包括以下几个要素：

• 借款人：借款人是指需要借入资金的一方，他们通常有资金需求，如投资、消费、应急等。借款人需要向贷款人或者平台提出借贷请求，并提供一些必要的信息和条件，如借款金额、期限、利率、抵押品等。借款人在获得贷款后，需要按照约定的方式和时间，将本金和利息还给贷款人或者平台。

• 贷款人：贷款人是指愿意出借资金的一方，他们通常有一些闲置的资金，想要获得一定的收益。贷款人需要向借款人或者平台提供自己的资金，并接受一些必要的信息和条件，如贷款金额、期限、利率、风险等。贷款人在出借资金后，需要按照约定的方式和时间，收回本金和利息。

• 平台：平台是指在借贷过程中起到中介或者协调作用的一方，它们可以是中心化的机构，如银行、信用社、网贷平台等，也可以是去中心化的系统，如区块链、智能合约、DeFi 平台等。平台的主要功能是为借款人和贷款人提供一个可信和高效的借贷市场，实现资金的匹配和流动。平台通常会收取一定的费用或者利润，作为其提供服务的报酬。

• 治理者：在去中心化协议中，利率、抵押资产的确定、LTV 等指标都是由协议治理代币投票得来，因此，治理者是参与协议决策的重要角色。治理者通常需要持有或质押一定数量的治理代币，以获得投票权和治理奖励。治理者可以通过提出或支持提案，影响协议的发展方向和参数设置。

什么是DeFi借贷协议？

去中心化借贷协议（Lend protocols)是以去中心化方式连接借方（lenders）和贷方（borrowers） 的平台。一方面，它允许贷方从平台借贷加密货币并支付利息，另一方面它允许储户向平台存入加密货币以赚取利息。整个借贷过程从开始到结束都是在没有中间人的情况下执行的。

在DeFi借贷中，存款、借款、清算等交易过程均通过链上智能合约代码执行，一旦满足条件会自动执行合约代码，无需任何人工交互审批等流程，省去了传统金融市场繁琐的流程，任何人都可以快速进行借贷，而无需向第三方透露身份，这也极大地提高了运行效率。

有哪些主流的DeFi借贷协议，其优势是什么？

说到DeFi借贷协议，第一应该想到DeFi借贷协议的领头羊——Maker，其次，还包括大家熟知的Aave、Compound等，多种多样的协议满足了市场上多样化的需求。根据DeFi Pulse数据显示，目前，DeFi借贷协议排名前五的为：Maker、Aave、Compound、InstaDapp和Liquity，大多数为以太坊原生项目。排名靠前的主流DeFi借贷协议，凭借自己独特的优势发展壮大。Maker、Aave和Compound，这三个“重量级”的DeFi借贷协议，帮助大家对不同的借贷模式有更深入的了解。

1.Maker：稳定币抵押贷

Maker 协议是以太坊区块链上最大的去中心化应用（dApp）之一，它允许用户生成 DAI并可通过DAI来借钱。DAI是一种稳定币，其价值与美元挂钩。Maker 协议对世界各地的所有人开放，不受任何限制或个人信息要求的约束。

2.Aave：多样化贷款池

Aave是另一个领先的DeFi借贷协议。Aave协议的独特之处在于，它将存款代币化为aToken，从而实时产生利息，同时它还具有快速贷款的能力。Aave协议拥有10多种不同的资产，是以太坊生态系统中典型的多样化贷款池。TUSD是表现较好的稳定币资产其中之一，目前在Aave生态上的总锁仓量已超过1亿美金。

3.Compound：流动池借贷模式

Compound是以太坊上的开源协议，提供算法决定的、高效的货币市场，让整个链上的借贷体验和流程变得更简单、更流畅。贷款和借款的利率由池子的流动性大小来确定，即由贷方提供的货币总数量和借方的需求总数量之间的比率而波动。目前，TUSD在Compound借贷池的锁仓量达8800万美金，用户可存入TUSD赚取利息。

截至现在，DeFi生态的总锁仓量达1900多亿美金，主要在以太坊网络生态内较为活跃。经过这两三年的探索发展，逐步衍生出了稳定币、借贷平台、衍生品、保险、支付平台等多种金融创新玩法，使得金融生态体系不断完善。其中DeFi借贷协议在整个DeFi生态中占比最大，总锁仓量已达430多亿美金。